ניתוח פיננסי והערכת שווי - חברת רמי לוי שיווק השקמה בע"מ

עבודה זו תעסוק בניתוח דוחותיה הכספיים של חברת רמי לוי שיווק השקמה בע"מ ביחס לחברת שופרסל בע"מ והערכת שווי חברת רמי לוי.

רמי לוי הינה אחת החברות המובילות בישראל בענף קמעונאות המזון, במתן שירותי סלולר ללקוחות פרטיים ועסקיים וכן, בשירותי טלוויזיה תחת תשתיות חברת הכבלים הוט. בחלק הראשון של העבודה סקרתי את ענף קמעונאות המזון, מעמדה של חברת רמי לוי בענף זה וכמו כן, סקירה קצרה על חברת שופרסל בע"מ.

בחלקה השני של העבודה, ניתחתי את דוחותיה הכספיים של חברת רמי לוי שיווק השקמה בע"מ ליום 31.12.2016 וליום 30.9.2017. במסגרת הניתוח ביצעתי ניתוח מגמות וביצועיים שנתיים והשוואה עם חברת שופרסל בע"מ.

בחלקה השלישי של העבודה, ביצעתי תחזית וצפי לחברת רמי לוי לחמש השנים הקרובות תוך קביעת תזרים מזומנים צפוי לחמש שנים ולערך השייר לאחר חמש שנות התחזית. בנוסף, מצאתי את שער הניכיון של החברה ומחיר ההון הממוצע, המשוקלל ושווי החברה.

להלן הממצאים העיקריים שעלו:

רמי לוי נמצאת בתהליך צמיחה תוך פתיחת סניפים חדשים מידי שנה. כמו כן, החברה בתהליך של כניסה לתחומים חדשים כמו ענף שידורי הטלוויזיה, הפארם והתקשורת. החברה מתכננת אף להיכנס לתחום המרכולים השכונתיים  במהלך שנת 2018.
החברה נהנית ממינוף נמוך מאוד של הון זר כתוצאה מיתרת הלוואות נמוכה במאזן 2016 וכן במאזן 30.9.2017. בנוסף, החברה מגדילה את נזילותה דבר המאפשר לה גמישות תפעולית.

1.     מבוא

2.      סקירת הענף

2.1    מאפיינים ייחודיים לענף וסקירה של הענף בשנת 2017

2.2    השפעות פנימיות וחיצוניות על הענף

2.3    מיקומה של החברה בענף

3.      סקירת החברה

3.1    חברת רמי לוי בע"מ

3.2    התפתחויות שחלו לאחרונה בחברה

3.3    מבנה הבעלות על החברה

3.4    מבנה האחזקות של החברה

3.5    סיכונים עסקיים בחברה

3.7    השפעת עונתיות

3.8    תלות בספקים

4.     ניתוח  S.W.O.T

5.      חברת שופרסל בע"מ

6.      ניתוח המאזן

.7      ניתוח דוחות רווח והפסד

.8      ניתוח דו"ח תזרים מזומנים

9.      יחסים פיננסים

10.     סיכום הניתוח הפיננסי.

11.     הסבר על שיטת הערכת שווי של החברה

12.     תחזית של דו"ח רווח והפסד ותחזית תזרים המזומנים החופשי לחמש שנים

13.    חישוב שער הניכיון (מודל CAPM) וחישוב מחיר ההון המשוקלל (מודל WACC) 

14.     חישוב מחיר ההון הממוצע המשוקלל (WACC)

.15    ערך שייר  

16.     ערך נוכחי נקי מהוון

.17    ניכוי עודף התחייבויות פיננסיות

18.      נכסים שאינם תפעוליים

19.      הערכת שווי

20.     טבלת ניתוח רגישות

21.     השוואה לנתוני המסחר בבורסה

22.     סיכום ומסקנות

23.     ביבליוגרפיה