1.מבוא
במסגרת עבודה זו בוצעו ניתוח של הדוחות הכספיים והערכת שווי לאסם השקעות בע"מ (להלן "אסם" ו/או "הקבוצה") וכן בוצעה השוואת מאפיינים בפעילות וביחסים הפיננסיים לשטראוס גרופ (להלן "שטראוס"). העבודה מסתמכת על הדוחות הכספיים ודוחות הדירקטוריון לשנים 2013-2015 וכן על דוחות הברנע לשנים 2014-2015. הערכת השווי נגזרת מתחזיות הכנסה ורווח עתידיות על בסיס ניתוח המגמות המתרחשות בשוקים הרלוונטיים ובחברה, כפי שעולים, בין היתר, מדוחות אנליזה ומחקרי שוק שנעשו על ענף המזון.
להלן מבנה העבודה:
בפרק הראשון נסקר ענף המזון והמשקאות בישראל.
בפרק השני מתוארת קבוצת אסם ובכלל זה תאור מגזרי פעילותה השונים.
בפרק השלישי מתוארת חברת ההשוואה, שטראוס גרופ, ונסקרים תחומי פעילותה.
בפרק הרביעי מנותח מצבה העסקי של אסם על בסיס מודל ה- SWOT.
בפרק חמש מתואר הניתוח הפיננסי שבוצע עבור אסם ועבור שטראוס גרופ על בסיס דוחות המאזן, הרווח והפסד ותזרים המזומנים.
בפרק השישי מתואר תהליך הביצוע של הערכת השווי לקבוצת אסם ותוצאותיה
הפרק השביעי כולל סיכום ומסקנות לעבודה.
2.ענף המזון והמשקאות בישראל
ענף המזון והמשקאות, שמכירותיו בשנת 2014 נאמדו בכ- 50 מיליארד שקל, נחשב לענף המבוסס בעיקר על ייצור מקומי ומיעוטו על ייבוא (על אף מגמת הגידול בייבוא, כפי שיורחב בהמשך). על אף שענף המזון והמשקאות כולל עשרות רבות של יצרנים, הוא נחשב ריכוזי מאוד וכולל מספר יצרנים גדולים מאוד שחלקם אף מוגדים כמונופול במגזרים מסוימים.
1. מבוא
2. ענף המזון והמשקאות בישראל
3. קבוצת אסם
4. חברת ההשוואה – שטראוס גרופ
5. ניתוח S.W.O.T עבור אסם
6. ניתוח פיננסי
א. ניתוח המאזן: הניתוח כלל את הסעיפים הבאים
ב. ניתוח דוח רווח והפסד: הניתוח כלל את הסעיפים הבאים
ג. ניתוח דוח תזרים מזומנים: הניתוח כלל את הסעיפים הבאים
ד. סיכום הניתוח הפיננסי
7. הערכת שווי אסם
8. סיכום ומסקנות לעבודה
9. נספחים
10. ביבליוגרפיה
